科创板IPO获注册 世华新材瞄准功效性子料领域

2020-09-27 00:16:00

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  9月1日,证监会同意世华新材科创板初次公然刊行股票注册。世华新材是一家从事功效性子料研发、生产及贩卖的高新技能企业,产物应用于苹果公司、三星公司等多家知名消费电子品牌企业,并与产业链企业建立了长期稳定的互助关系。

  此次公司选择第一套上市尺度,拟召募资金8.04亿元,投资于功效性子料扩产及升级项目、研发中心建设项目,并增补流动资金。

  打破国际龙头企业垄断

  招股书(注册稿)显示,世华新材具备功效性子料的焦点设计合成能力,专注于为客户提供定制化功效性子料。公司下游客户主要集中在消费电子行业,苹果公司产业链厂商是公司的主要客户群体。

  世华新材表示,根据产物功效、应用场景差异,公司产物主要包括精密制程应用质料、电子复合功效质料和光电显示模组质料。目前美国的3M公司、日本的Nitto公司、德国的Tesa公司等占据行业龙头职位,掌握电子复合功效质料的生产、加工制造技能。世华新材已在应用于消费电子行业的复合功效性子料领域实现突破,与上述国际化品牌睁开竞争。

  本次召募资金主要用于功效性子料扩产及升级项目、研发中心建设项目及增补流动资金。建设募投项目将进一步扩大公司产能,提高公司的贩卖范围和市场占据率,提升公司的红利水平。

  世华新材表示,公司产物进入了曾经由3M等国际公司垄断的高端电子复合功效质料领域,产物应用于苹果、三星等众多知名品牌,并与其供应链企业建立了良好的互助关系,积累了迈锐集团、领益智造、新普集团、久威国际、业成光电等客户资源。从行业竞争格式看,公司作为海内功效性子料的引领者,拥有焦点研发能力与焦点技能,在消费电子领域拥有较紧张的市园职位与较强的竞争力。

  2017年至2019年,世华新材研发投入分别为962.23万元、1568.55万元、1621.63万元,占当期业务收入比重分别为4.12%、6.12%、6.73%,呈上升态势。

  截至招股书签署日,世华新材共取得专利44项。其中,发明专利14项,实用新型专利30项。截至2019年12月31日,公司研发职员合计46人,占员工总数17.90%。

  市场竞争日趋猛烈

  2017年至2019年,世华新材的业务收入分别为2.34亿元、2.57亿元、2.41亿元,净利润分别为9325.76万元、5473.73万元、8158.42万元,扣除非经常性损益后的净利润分别为8743.73万元、8368.95万元、7340.19万元。毛利率分别为61.82%、60.17%、59.32%,处于较高水平。公司表示,未来随着偕行业企业数目增多及范围扩大,市场竞争将日趋猛烈,行业供求关系将可能产生变化,行业整体利润率水平存在降落风险。可比公司方面,世华新材表示,电子质料业务竞争对手包括3M、Nitto、Tesa等行业龙头公司,海内的斯迪克、方邦科技等均属于新质料厂商。

  世华新材表示,如果公司无法长期维持并增强在技能创新能力和工艺管控方面的竞争上风,公司产物代价及毛利率存在降落的风险,进而对公司业务收入和利润产生倒霉影响。

  招股书(注册稿)显示,2017年至2019年,公司外销收入分别为5291.35万元、4073.70万元和2639.09万元,分别占当期营收比例22.64%、15.91%、10.97%。世华新材表示,全球经济放缓可能给消费电子产物带来一定的倒霉影响,进而影响公司业绩。

  公司光电显示模组质料业务收入在2019年到达2558.4万元,占比为10.63%,而2018年只有215.64万元,占比为0.84%。公司表示,这得益于公司对三星产业链客户的有用拓展。

  对苹果公司及其产业链存在依赖

  招股书(注册稿)显示,公司的产物贩卖客观上形成了对苹果公司的依赖。陈诉期内,公司产物应用于苹果终端的贩卖收入分别为2.17亿元、2.39亿元和2.11亿元,占业务收入的比例分别为92.91%、93.27%和87.65%。公司应用于苹果终端的产物贩卖毛利分别为1.36亿元、1.48亿元和1.29亿元,占业务毛利总额的比例分别为94.20%、96.27%和90.47%。

  公司称,公司的功效性子料应用范围主要包括手机、平板电脑等领域,来自苹果产业链厂商的贩卖收入占比力高。若公司因产物和服务质量不切合苹果公司或其产业链厂商要求,导致双方互助关系产生重大倒霉变化,或苹果公司未来因谋划状态恶化导致产业链厂商对公司的订单需求大幅下滑,将可能对公司的谋划业绩产生重大倒霉影响。

  截至招股书签署日,世华新材的控股股东为顾正青,顾正青直接持有世华新材35%的股份,现实控制人为顾正青及其配偶蒯丽丽、吕刚、蔡惠娟及其配偶计建荣5人。这5人通过直接持有和间接持有方式合计控制世华新材98.90%的股份。

  陈诉期内,公司来自前五大客户的贩卖收入占业务收入的比例分别为89.12%、84.86%、79.08%。迈锐集团、领益智造、Dong Sung、业成光电、苏州佳值、久威国际、安洁科技、新普集团等为公司的主要客户。迈锐集团、领益智造是公司近三年的第一大客户和第二大客户。

(文章来源:中国证券报)

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